Veikia antiseptiškai, atsikosėjimą lengvinančiai, apetitą žadinančiai, antiemetiškai (vėmimą slopinančiai).
Kaip vaistinė žaliava naudojami kerpenų gniužulai.
Islandinės kerpenos preparatai dažniausiai vartojami sausam dirginančiam kosuliui malšinti, nuoviras – apetitui didinti, esant viršutinių kvėpavimo takų susirgimams. Tinka ir tuberkuliozės gydymui, kadangi usnininė rūgštis veikia kaip antibiotikas – slopina tuberkuliozės bacilų augimą. Taip pat gali būti vartojami sutrikus žarnyno veiklai, nes turi karčiųjų medžiagų, imuninei sistemai stimuliuoti. Islandinė kerpena gydo pūliuojančias žaizdas, nudegimus ir kitas odos ligas.